Prof. Marcin Kacperczyk (Imperial College London) gościem seminarium ośrodków QFRG i DSLab

12 stycznia br. o godz. 18:30 odbędzie się seminarium ośrodków badawczych QFRG i DSLab. Badanie „Infrastructure Capacity, Risk, and Firm Value: Evidence from U.S. Electricity Tightness” zaprezentuje prof. Marcin Kacperczyk z Imperial College London (współautorem badania jest David Licher).

Spotkanie odbędzie się w formule hybrydowej. Do udziału zapraszamy zarówno stacjonarnie do sali B002 (WNE) oraz zdalnie. W celu otrzymania linku do spotkania prosimy o kontakt pod adresem: BqHYZy.f`tvF?w5*Td9|=Q]#[/d4GJ]sHwle'Hm-36I/##=.

Prezentacja zagadnienia potrwa około 45 minut, następnie odbędzie się wspólna dyskusja. Uprzejmie prosimy o wcześniejsze przybycie/zalogowanie się na spotkanie.

Zachęcamy do zapoznania się z abstraktem wystąpienia – poniżej.

---

Real-time bottlenecks in non-storable infrastructure—most visibly electricity—can throttle modern production. We embed proportional rationing of grid supply into multi-sector economy, showing that unexpected scarcity cuts output, employment, and consumption, while the prospect of future capacity expansions mitigates those losses. To test the model’s predictions, we measure U.S. public firms’ exposure to realized electric capacity constraints and future expected capacity tightness. We confirm the model’s predictions using panel regressions with fixed effects and establish causality by exploiting two quasi-natural experiments: the 2021 Texas blackout (a 34 GW supply shock) and subsequent state reforms that raised future expected capacity. Difference-in-differences estimates indicate a drop in short-term profitability and firm value in affected firms. Higher future anticipated capacity leads to higher longer-term employment, capital, and firm value. Investors demand higher expected returns for firms with greater exposure to electric capacity constraints, confirming that infrastructure tightness, either due to excess demand or limited supply, is a priced, macro-critical risk.